安踏体育研究报告：里昂证券-安踏体育-2020.HK-升评级至买入，目标价49元-180706

股票名称：安踏体育	股票代码： 2020.HK	分享时间：2018-07-07 13:48:17
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：里昂证券	研报页数： 1 页	推荐评级：买入（上调）
研报大小： 68 KB	分享者： fan****22	我要报错

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【研究报告内容摘要】

里昂发表研究报告，称该行渠道调查显示，安踏（02020）旗下“Anta”及“Fila”品牌次季销售均好于预期。从长期趋势看，相信安踏在零售执行、供应链管理及多品牌平台等方面将更领先于国内同业，该行上调公司今年至2020年盈利预期分别7%、10%及12%，目标价相应由45元上调至49元，同时将评级由“跑赢大市”升至“买入”。
该行表示，次季公司核心品牌“Anta”销售增速重新加快，带动渠道库存降至4个月以下，上半年的强劲表现为下半年增加库存提供空间。与此同时，“Fila”品牌快速扩张，缓解公司毛利受压情况，尽管原料成本高企，里昂仍预计安踏全年经营利润率将同比持平。该行上调公司今年至2020年收入预测0.8%、1.9%和3.3%。
截至7月3日10：58，安踏体育(39.85,-0.70,-1.73%)跌1.08%，报41.1港元。

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