投资要点：
本期行情回顾
本期（5.2-5.4）上证综指收于3091.03（0.29%）；沪深300指数收于3774.60（0.47%）；中小板指收于7129.33（1.87%）；本期申万商业贸易行业指数收于4197.20（1.44%），跑赢沪深300指数0.97个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，SI百货、SI多业态零售、SI专业连锁跑赢沪深300。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
重点资讯
 5月2日，步步高旗下社区生鲜新业态--好爸爸生鲜旗舰店开业。据介绍，此次开业的好爸爸生鲜店，总经营面积达400平方米，蔬菜、水果等生鲜商品占经营面积70%，基本能满足社区1000余户的"菜篮子"和"果盘子"。步步高集团将进军社区生鲜新零售业态，专注于生鲜食品，专注于社区等解决方案。
 "与以前相比，除了百货美陈有了诸多改变之外，首先是支付方式的改变。"福州本土百货一相关负责人表示，以前在百货购物，只能前往统一的收银台付款，但如今，东百、天虹等百货已经实现了品牌专柜单独收银。此外，福州众多百货都已实现微信、支付宝等第三方支付平台支付，而不仅限于现金、信用卡等支付方式。
核心观点
行业内个股年报已披露完毕，2018年一季报也相继公布，从年报及已公布的一季报数据来看，商业贸易板块100家上市公司中有67家净利润实现同比正增长，去年同期净利润实现正增长的公司数量为55家；板块整体回暖。公司方面，我们建议关注低估值的百货行业龙头，如王府井、欧亚集团等；二是建议关注布局智慧零售的大型商超，如永辉超市、家家悦等。
在消费升级的大背景下，消费者对消费体验有更高要求，未来随着零售模式的不断进化，更多电商将会重构线上线下流量、门店、资源及供应链，打造出完整的消费闭环从而助力零售行业整体效益进一步提升。
风险提示：行业复苏进程低于预期