报告摘要：
一、事件概述
截至4月10日，机械行业有156家披露一季报业绩预告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、分析与判断
机械行业一季报净利润增速强劲
 156家公司一季报实现的全部净利润中值为29.69亿元，同比增长40%，虽然低于去年同期的67%，但是仍然保持强劲的中高增速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其中实现业绩连续正增长的有83家，业绩同比减少的有31家，首亏的有12家，续亏的有18家，亏损比例减少。
锂电设备：前五大电芯厂扩产翻番，一季报净利润同比增长71%
 5家锂电设备公司全部公布一季度业绩预告，实现净利润中值2.7亿元，同比增长71%，前三名先导智能、嬴合科技、科恒股份净利润增速中值分别为95%、58%和43%，超出我们的预期，星云股份净利润增速下滑70%。根据我们统计，2017年电芯厂扩产超过50亿的项目投资总计超过800亿元，一期产能在2018年上半年前进入投产，二三期产能将陆续启动招标。2018年前五大电芯厂合计产能规划将超过100Gwh，较去年增幅超过一倍。
半导体设备：贸易战升级催化半导体设备进口替代大潮，业绩加速释放
 8家半导体设备公司中有四家公布一季报业绩预告，北方华创、长川科技、晶盛机电净利润大幅增长，增速中值分别为855%、85%、115%。北方华创2017Q1越过盈亏平衡点之后，2018Q1收入实现30%左右的增幅，利润呈现大幅增长。随着贸易战升级，国家在人才、资金和政策方面对集成电路行业高度扶持，半导体设备迎来巨大的进口替代窗口期。
油服装备：油价高位运行，油气装备行业部分盈利好转
 16家油服装备公司有10家公布一季报预告，其中可比的8家油服装备公司实现的净利润合计为1.95亿元，同比大幅扭亏。杰瑞股份、恒泰艾普、通源石油、吉艾科技均实现利润100%以上增长。油价65~70美元/桶区间高位运行，油气公司资本性支出触底回升，油气装备行业复苏持续。
轨交装备：行业保持低迷，个别公司转型实现高增长
 19家轨交装备公司有12家公布一季报业绩预告，其中受铁路投资下滑影响，行业整体持续低迷，部分通过转型实现公司业绩增长的公司包括永贵电器、博深工具等分别实现了净利润100%和280%的增幅。博深工具业绩高增长是由于金牛并表。
工程机械：挖机3月销量增长近80%，行业高景气有望延续
 3月份挖机销量38261台，同比增速78.9%，前三月累计销量6万台，同比增长48.4%。虽然行业主要整机厂的一季报业绩尚未公布，但我们认为，工程机械冗余供给逐渐出清、更新需求不断释放，下游基建矿山等需求逐渐好转的情况下，全年挖机销量有望达到18万台。
三、投资建议
我们看好锂电设备和半导体设备的投资机会，推荐先导智能、科恒股份，关注北方华创、长川科技。同时重视工程机械需求复苏的持续性，推荐三一重工和恒立液压。轨交装备行业推荐中国中车、中铁工业、博深工具，建议关注永贵电器。油服装备行业推荐杰瑞股份，关注道森股份。
四、风险提示
贸易战升级对行业出口影响超出预期；固定资产投资增速不及预期。