本周"扇贝游走2.0"的乌龙事件导致整个农业板块情绪低迷，被错杀的工厂化养殖白马股迎来了难得一遇的加仓良机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行情走势：本周（01.29-02.04）大盘连续下挫，相比上周下降2.51%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）农林牧渔II（申万）指数下调至2807.62，相比上周下跌8.20%，跑输沪深300指数5.69个百分点。从子板块来看，本周所有板块均下跌，畜禽养殖跌幅最大（-10.45%）。从估值来看，种植业、动保、水产PE低于平均值（一年）。
猪价短期震荡，盈利正负分化
短期猪价跌势较猛，是由于之前下雪导致了运输不便，猪价涨至15.5元/kg，虚高0.5元/kg左右，雪融化后生猪集中出栏使得价格迅速回落，农户杀跌情绪弥漫，体现了这仍是一个显著的"三低"市场：行业集中度低（CR10约8%）、规模化水平低（年出栏500头以上猪场占供给的50%）、现代化水平低（夫妻店家庭农场占主导）。我们维持今年猪价均价13.5-14元/kg的预判，预计规模化养殖场补栏量略大于散养户退出量，落后产能微利甚至亏损，优秀企业维持200-300元/头的盈利。
先进产能逆势扩张的能力值得大幅溢价
养殖成本低决定了扩张底气，管理能力强决定了扩张的质量，笼络资源的能力决定了扩张速度,三者兼具的好企业将在这一轮长周期中迅速扩大规模，它以其预期成本、高可靠性和一致性交付优势的能力，用一种可控、彻底、执着的方式，去进行超高速的复制。
我们认为，企业"从1到N"的扩张能力甚至比"成本低"更值得钦佩，"英特尔交付"比"英特尔创新"更能解释其成功。当某企业在每一个维度都做到精、准、快，那么叠加起来会使得其成为"全面超越性型"企业，这种能颠覆产业人士预期的企业，甚至会经历质疑、半信、认可、敬佩和崇拜几个心理阶段。
风险提示：突发大规模不可控疫病，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险。