投资要点：
总体观点：我们认为经过近两年的调整，板块估值已相对合理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结合当前市场环境，短期来看关注具备国企改革（具体包括央企重组、地方国企混改、员工持股有望突破）预期的相关标的，如中航光电、四创电子、国睿科技等标的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中长期来看关注细分领域景气度较高的航空板块：中航沈飞、中航飞机、中航机电；舰船板块：中国动力、湘电股份、瑞特股份；导弹板块：航天电器、天银机电。
航空板块：（1）中国航空报讯，航发南方今年某两型航机叶片生产任务较2017年大幅增加。南方是我国中、小型航发研制生产基地，主要生产WZ和WJ系列发动机，我们认为我国对于直升机、中型运输机的广阔需求将持续驱动公司未来发展，预计受益标的航发动力。（2）中国航空报讯，近日西飞多架机分别进行了检飞和转场，成功开启了2018年飞机交付的新篇章。西飞主要生产包括运-20、轰6系列、歼轰7系列等军用大飞机产品，未来将持续受益于我国军用大飞机需求增长。预计受益标的中航飞机。（3）中国航空新闻网讯，?翼龙?ⅠD正式发布，此外据华西都市报，未来五年翼龙I和翼龙II将实现产值超百亿。我们认为新产品不断推出将协同提升?翼龙?国际军贸品牌影响力，有望进一步增加外贸订单量，带动相关?翼龙?无人机产业链景气度。预计受益标的：中航机电、中航电子、中航光电、中航高科等。（4）中国航空报讯，2017年航空工业贵飞全年?山鹰?高级教练机和各型号无人机批产飞机交付总量同比增长120%，创历史新高。贵飞定位于?国内一流教练机和世界一流无人机基地?，我们认为其产品交付同比快速增长反映了国内航空工业整体发展与需求的高景气度，预计受益标的：中航机电、中航电子、中航光电、中航高科等。
舰船板块：（1）据新浪军事援引简氏防务报道，第六艘071型船坞登陆舰于日前在上海沪东造船厂下水。071型船坞登陆舰的排水量约为2.5万吨，配备有宽阔的直升机甲板和机库，可搭载4架直升，运输4艘726型野马气垫登陆艇，运送约50辆各种作战车辆和1个营的海军陆战队，我们认为随着071的不断下水入役，直升机与海军特战产业链有望不断受益。预计受益标的：中直股份、内蒙一机、中国船舶、天海防务等。（2）观察网讯，中船重工七〇四所自主设计、拥有完全知识产权的首台国内最大容量船用汽轮发电机组性能指标达到预期目标。研发初战告捷标志着我国已掌握船用大功率、中压汽轮发电机组研制的核心技术，预计受益标的：中国动力。
国防信息化板块：央广网北京1月24日讯，由中国电子科技集团有限公司发起成立的国内首个集成电路与微系统共享共创平台电科芯云在京正式发布。中国电科在集成电路与微系统领域，从基础制造到系统集成整个链条均有布局。
航天板块：（1）航天科技集团官网讯：我国首颗高通量通信卫星实践十三号正式投入使用，标志着我国卫星通信进入高通量时代。我们认为当前卫星通信应用市场有望正逐步扩展，预计受益标的中国卫星、海格通信和华力创通等。（2）国家国防科技工业局官网，吉林一号卫星星座初具规模，在轨卫星数已达10颗。该星座是中国航天遥感应用领域商业化的标志，我们认为商业遥感发展前景广阔，预计受益标的欧比特、奥普光电。
兵器板块：据中国兵器官网，泰国防务展上VT-4及VT-5主战坦克、VN1型8X8轮式装甲车等吸引了众多用户群体的关注。该报道表明兵器工业集团研制生产以VT-4主战坦克为代表的产品已经成为国际军贸市场的明星，我们看好兵工集团研制先进装备的出口前景，预计受益标的内蒙一机、光电股份、中兵红箭等。
重点公司公告点评：（1）中航沈飞：公司1月26日预告预计实现归母净利润7.06亿。（2）航发动力：公司1月26日公告调整募投项目实施：拟调减项目中1套精锻叶片数字化生产单元，项目建设周期调整为57个月，总投资调整为9300万元。（3）久之洋公司1月26日预告2017年实现归母净利润4227.96-7046.60万元（YOY50-70%）。（4）雷科防务：公司1月26日发布2018年限制性股票激励计划（草案），首期授予价格为6.04元/股，2018/19/20年解锁条件分别为2016年基数上净利润增长率不低于30%、45%、55%，计划股票数不超过6696.80万股。（5）通光线缆：公司1月26日发布业绩快报：2017年实现归母净利润3893—6404万元（YOY-49%~-69%）。（6）四川九州：公司1月24日披露业绩预告：预计归母净利润为0万元至1500万元（YOY- 100%~-92.13%）。（7）光电股份：公司1月27日披露业绩预告：预计2017年归母净利润与上年同期相比增加1400万左右（YOY47%左右）。相关点评详见正文。
本周重点推荐：（1）中航光电，（2）中航沈飞，（3）中航飞机，（4）中航机电，（5）内蒙一机，（6）四创电子，（7）航天电器，（8）湘电股份。
风险提示：（1）军改、混改进度不及预期；（2）军品订单波动。