研究报告：华泰期货-期权日报：豆粕市场情绪中性，白糖波动率处于低位-180118

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-18 08:53:26
研报栏目：期权研究	研报类型： (PDF)	研报作者：罗剑，杨子江
研报出处：华泰期货	研报页数： 8 页	推荐评级：无
研报大小： 2,177 KB	分享者： gdp****03	我要报错

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【研究报告内容摘要】

豆粕期权行情介绍和分析
豆粕期货主力5月合约，1月17日价格振荡，日盘价格收于2770元/吨，当日豆粕1805合约成交量为68万手，持仓量196万手，持仓量维持稳定。
豆粕期权1月16日成交活跃度保持稳定，总成交量1.08万手（单边，下同），持仓量13.18万手。当前5月合约成交量占所有合约成交量的92%，5月合约持仓量占所有合约持仓量的93%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至0.67，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值则维持在0.80，市场情绪保持中性。
5月豆粕期权平值合约行权价移动至2750元/吨的位置，1月USDA供需报告出炉，美豆产量相比预期略降，波动率预期落地，导致隐含波动率在1月15日大幅下行至11.64%。
当前隐含波动率小幅回升至12.05%，60日历史波动率为11.45%，隐含波动率与60日历史波动率的差值为0.60%，上周周报推荐的卖出宽跨组合盈利显著，不过短期内隐含波动率下行空间有限，建议卖出宽跨组合止盈出场。

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