重点推荐
 【建筑】建议重视地产政策松动与基建悲观预期下的建筑板块估值修复机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月5日，兰州市住房保障和房产管理局印发新政，宣布取消部分区域住房限购政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期合肥与南京也分别对当地房价管控以及人才落户政策进行一定调整，在某种程度上对先前住房调控政策形成部分对冲。二线城市房产调控或现边际宽松，后周期的装饰行业有望迎来利好，布局二线的装饰标的有望受益，地产集中度提升同样利好部分装饰企业。在2017年以来周期各行业的轮番演绎中，建筑行业整体估值处于相对估值洼地。我们认为目前地产限购的边际放松或将给装饰行业带来的估值修复机会；同样建议关注建筑国企、央企的估值修复机会，他们在目前估值位置上已充分反映前期利空，并且在前期订单高位增速下，具有较高的收入保障。推荐关注东易日盛、广田集团、全筑股份、奇信股份、亚厦股份、金螳螂等装饰标的，以及中国建筑、中国铁建、中国交建、四川路桥等建筑国企、央企，并维持对行业的“强于大市”评级。
 【房地产】为什么我们从去年底率先“全面看多”地产股？1、集中度大幅提升：市场集中度快速向优质龙头公司集中、龙头公司经营管理优势凸显、大象起舞成现实、行业仍有较好的发展机遇。2.、政策不确定下降：长效机制建设降低政策不确定性和行业风险溢价、系统性提升行业及龙头公司估值。3、泡沫风险解除：去库存取得成功、泡沫担忧解除、估值压制解除，市场强烈修正过去因对房地产泡沫破裂担忧导致的过度悲观。4、估值业绩不匹配：业绩好估值低配置少、估值提升空间至少50%、估值将取决于ROE三面向并经历提升的三阶段。在集中度持续提升、政策不确定下降、地产泡沫解除以及估值业绩不匹配等几大逻辑推动下，行业风险溢价将明显下行，估值将系统性提升，且我们强调2018不同于2017，我们率先从看多龙头转向全面看多，行业既可以赚25%业绩的钱也可以赚50%估值的钱，强烈看多板块，推荐三类标的：1）首选龙头房企：万科、保利、金地、招商；2）精选二线优质房企：广宇发展、新城控股、北京城建、华侨城；3）持续推荐地产新红利：光大嘉宝、世联行等，短期建议关注：华夏幸福、阳光城和绿地控股。
 【银行】强监管延续，看好四大行。18年伊始，银监会密集发布多个监管文件，对商业银行各类监管进行梳理和修订，也是对监管制度短板的补充。2018年仍将是监管趋严的一年，监管层进一步防范金融风险的决心较为显然。预计2018年金融监管进一步趋严，市场利率维持高位，17年价值投资风格有望延续。在此背景下，大行业绩有望稳步提升，配置价值凸显。我们全年投资策略为，以四大行为绝对收益标的；以平安为弹性标的。四大行中，首推农行。
买方观点
短期偏乐观，元旦后这波行情涨幅比较大，会有短线调整，一旦调整就有买入机会。保险开门红，银行没有利空因素，其次通胀要比预期的好，与涨价逻辑有关的行业都会收益，如周期和消费类的。长期看今年是震荡偏大的行情，但各方面都在临界点上，不知会往哪一方走。也有客户认为：这波行情涨的急，把二季度行情提前消耗，持续性一般。二季度调整，之后可能有上涨机会。