螺纹钢：
本周螺纹1805合约先扬后抑，上海现货价格大幅下跌330的情况下，期货价格基本收平，05期价贴水修复至326的正常区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着需求的逐渐转弱，高利润下钢厂挺价意愿也不强，现货钢价开始承压下行，不过预期较好的情况下期价表现坚挺。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）库存方面，截至01月04日数据，螺纹社会库存为350.92万吨，周环比上涨10.22%，年同比降幅缩小至28.09%。钢厂库存为220.48万吨，周环比上升3.29%，年同比下降20.84%。本周库存数据继续上涨，社会库存涨幅明显大于钢厂库存。供给端库存开始出现季节性的增长，不过总量仍处于历史极低值，综合考虑库存和目前供给端产量情况与历史最低对比，今年冬储期间库存+产量总值预计是小于历史最低值的；需求端不考虑短期因素，从房屋施工面积，新开工面积来看也是远大于历史库存最低值同期的，需求只能被抑制不能被消灭，即便因为天气和政策原因短期螺纹需求被大幅压制，对应的也只能是限制放开后的大幅反弹，大量爆发的需求，对应一个历史极低值的库存，而供给无法在限产放开后突然陡增，且需求端提前补库释放的时间肯定早于供给释放，这是从基本面来看的供需矛盾所在。不过从期货盘面启动的时间来考虑，短期主要看贸易商冬储的心理价格，一旦贸易商开始集中冬储，投机需求入场，现货价格企稳反弹，期货盘面预计也将开始启动。操作上，建议在3700附近逢低建多。