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 ◆【医药-崔文亮】万孚生物公司深度分析：POCT龙头步入新产品集中上市收获期，未来业绩增长显著提速拐点到来
 POCT行业处于高速增长阶段。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司研发+销售都具有显著优势，是POCT领域的绝对龙头。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司迎来新产品集中收获期，未来3年收入内生复合增速有望超过50%。国际市场，美国毒检市场重新洗牌，为公司带来机遇；今年公司在没有新产品的背景下内生性增长有望达到50%，我们预计和测算，公司未来3年收入复合增速（内生）有望超过50%。未来几年费用率有望下降，高毛利利率品种占比有望持续提升。综上，我们认为，公司未来综合毛利率将有提升、费用率将有下降，因此，公司未来几年净利润增速有望超过收入增速，进入业绩加速增长阶段。
投资建议：我们预计，公司2017年~2019年表观收入增速分别为90%/38%/35%（内生性收入增速51%/55%/49%），净利润分别为2.10/3.55/5.32亿元，分别同比增长45%/69%/50%，对应EPS分别为1.19元/2.02元/3.03元，当前股价对应PE分别为64X/38/25X，考虑到公司成长性突出，新产品即将集中上市驱动公司进入高速增长阶段，首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为98元，相当于2018年49倍动态市盈率。
风险提示：公司现有产品销售收入低于预期；公司新产品上市进度低于预期；公司新产品上市后销售收入不达预期。
 ◆【医药-崔文亮】葵花药业公司深度分析：儿童药领先者，业绩筑底反转且当前估值具有显著优势
儿童药领先者，品牌与渠道齐发力搭建平台型公司。葵花药业拥有60多个儿童药产品，其中不乏小儿肺热咳喘口服液等黄金品种，在业内品牌卓著。公司基本面发生积极变化，经营管理体制与营销模式进一步精细化改革助力经营效率的提升。核心品种有望迎来增速换挡，潜力品种蓄势放量驱动公司业绩拐点向上。1）小儿肺热咳喘口服液于今年2月份被纳入新版医保乙类目录，为公司实施“大品牌医院端带动“OTC”战略提供了必要先决条件。2）护肝片与胃康灵胶囊（颗粒）品牌卓著、疗效确切，未来有望逐步提价。3）二线潜力黄金产品小儿氨酚黄那敏颗粒、小儿柴桂退热颗粒、芪斛楂颗粒、金银花露、刺乌养心口服液等空间大、竞争少，未来有望打造成大品种。产品经过市场培育进入收获期，收入端拉动带来费用率下降，公司盈利能力步入上升期。
投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价46元。我们预计公司2017年-2019年的净利润分别为3.89亿元、5.02亿元、6.34亿元，增速分别为28%、29%、26%，EPS分别为1.33元/1.72元/2.17元，对应当前股价的PE分别为24X/19X/15X；考虑到公司作为儿童药领先者，具有品牌与渠道双重核心资源，经营体制与营销模式精细化改革带来经营效率的提升，核心品种有望迎来增速换挡以及潜力黄金品种蓄势放量，驱动公司业绩筑底反转步入上升通道，首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价为46元，相当于2018年27倍动态市盈率。
风险提示：市场拓展不达预期；