一、公开市场
上周，央行总计进行7天期逆回购4700亿，14天期逆回购2700亿，28天期逆回购0亿，63天期逆回购500亿；中期借贷便利投放0亿；国库定存投放0亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总计到期为6400亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周净投放为1500亿元。上周流动性最紧张时点已过，央行以小幅净投放为主，延续其紧平衡操作风格，而随货币市场利率的下行，此前的大额净投放状态近期应不会再现。而随月末结束，资金面上不会进一步紧张。本周及下周未有大额MLF到期。
二、货币市场
本周随央行投放力度的减小，货币市场利率有所上行，1D/7D利差有所收窄。目前DR007近期依然维持区间窄幅震荡状态，其波动率小于DR001，在国债利率上行、降杠杆等大背景下，中枢抬升的概率较大。
三、利率债市场
上周，国债、国开债收益率全面上行，利率曲线整体上移，但斜率微降。近期债券市场的大跌部分来源于市场的悲观情绪，或后期有所缓解。但中长期而言，境外国债收益率上行趋势不变，国债利率中枢可能继续上行，但如果中美利差有所收敛，或能起到一定的缓冲。
国债期货收盘价较上一周上涨。
四、信用债市场
信用债利率全面上行，信用利差亦全面上行。资管新规对信用债的压力大于对国债的压力，中低等级长久期信用债的旺盛配置需求或降低，信用债利差或将进一步走高。
五、境外市场
美国国债收益率1、5年期上升，10年期下行，中美利差下降。美元指数近期回调，国债利率有所下行，但中长期上行趋势难以改变。美元指数走弱，人民币兑欧元、美元均有所调升，但我们认为上行空间不大，后续我们认为下行压力可能会加大。