市场表现：10月制造业景气转弱，商品涨跌互现
 10月官方PMI大幅下滑，制造业景气转弱；发电耗煤以及商品房销量双双走弱，显示工业生产偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商品方面，本周商品呈震荡走强走势，其中黑色板块呈震荡上行趋势，有色、能化以及农产品板块涨跌互现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
主导逻辑：
流动性上我们认为央行"削峰填谷"的操作思路不会改变，下半年央行仍然继续稳健中性的货币，后期流动性对资产价格影响力逐渐转向中性。
宏观方面上，官方PMI显著放缓，显示生产景气度偏低，同时分项数据不佳，内外需均不乐观。高频数据跟踪上看，工业生产有放缓趋势，地产销售下滑中仍有支撑，往后需关注环保限产的执行情况与地产政策对经济需求的影响。
基本面上看"2+26"城市错峰生产方案陆续进入执行期叠加宏观经济走弱，供需格局转为供需两弱，我们认为往后工业品价格可能维持震荡格局。此外，由于冬季限产于采暖季即3月中旬结束，我们观察到限产相关商品1-5价差远月贴水转为升水或贴水幅度减小，因此可以关注限产相关商品的1-5价差套利。往后需关注限产方案的执行力度，对商品价格的变化。
策略跟踪：
白糖中短期内投资者可以待价格回调后，逢低买入1801合约；鸡蛋建议谨慎投资者观望为宜，等待11月后的做多机会；橡胶短期观望，等待再次入场机会；前期策略螺纹买远抛近建议获利了结；议前期进行1801合约卷螺价差扩大套利进行减仓观望；煤焦5月多单继续持有，1月合约建议观望为主。套利方面，买焦煤抛焦炭1801合约套利建议离场。