研究报告：招商证券-2018年通胀展望：重回2时代-171030

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-11-02 14:23:55
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：徐寒飞
研报出处：招商证券	研报页数： 10 页	推荐评级：无
研报大小： 1,060 KB	分享者： wan****12	我要报错

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【研究报告内容摘要】

摘要：
综合考虑影响2018年CPI的主要因素：2-4月鲜菜是主要矛盾；如果油价启动，5-9月油价可能是主要矛盾（不确定性大）；如果猪周期启动，4-9月猪价可能是主要矛盾（启动概率不大）；此外，服务价格继续小幅上涨。根据我们的预测，2018年CPI同比高点在2月，中枢位在2.6%附近，不排除达到3.0%的可能。但4月开始将明显回落，全年CPI同比均值预计在2.2%附近，持续上行概率较小。预计2018年的CPI难以构成货币政策全面收紧的条件。

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