9月银行信贷数据仍然表现较好，印证了行业基本面边际改善的趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们继续看好板块绝对收益表现，目前行业PB对应17年0.98倍，随着同业及资管领域监管负面影响将会逐步消退，行业资产质量的持续向好依然会成为驱动板块基本面改善的核心因素，为板块估值的进一步抬升提供支撑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从个股上，我们建议关注稳健改善的工行、业务调整压力消退的兴业和南京以及光大等低估值品种在4季度的补涨机会。
板块表现。银行：过去一周A股银行板块上涨1.3%，同期沪深300指数上涨2.2%。按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名18/29。不考虑次新股，16家A股上市银行股价表现较好的兴业银行（+3.0%）、宁波银行（+2.7%）和招商银行（+2.5%）。次新股里表现较好的是江阴银行（+2.1%）、江苏银行（+1.2%）和贵阳银行（+1.0%）。14家H股上市银行表现较好的是民生银行（+1.3%）、中信银行（+1.2%）。信托:过去一周，安信信托、经纬纺机、爱建集团、陕国投A、中航资本分别上涨5.9%、4.4%、3.2%、1.3%和1.2%。
行业要闻回顾及展望。回顾：(1)央行公布，9月新增信贷/社融1.27/1.82万亿元，社融/M2同比增长13.2%/9.2%（vs8月13.1%/8.9%）。(2)据新浪财经，央行行长周小川表示，多项指标显示近期中国经济增长稳中向好，下半年有望继续保持上半年经济增速。(3)据中证报，监管部门已启动针对个人消费贷和经营贷资金违规进入房地产市场等乱象的排查和打击。(4)经济参考报讯，9月全国首套房平均利率为基准利率的1.06倍。(5)港交所资料显示，中国平安于10月6日增持工行H股1.41亿股，持股比例增至6.04%。(6)贵阳银行公告，公司共计2.7万股首次公开发行限售股将于10月16日起上市流通。(7)安信信托公告，公司前三季度净利润同比增长22.3%展望：20号平安银行3季度披露。
资金价格。上周央行净回笼基础货币2,200亿元。本周将有1,700亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势分化，隔夜/14天利率分别下降70BP/23BP至2.65%/3.60%；7天利率上升6BP至3.17%。国债收益率走势向上，1年期/10年期上升2BP/6BP至3.49%/3.67%。
理财价格。中银协理财专委公布的在售理财产品预期年化收益率为4.66%，较上周下降6BP。互联网理财产品7日年化收益为4.03%，较上周下降3bps。
信托市场：据用益信托工作室的统计，10月截至上周集合信托共成立42只，成立规模44亿元，集合信托平均期限1.06年，平均预期收益率为6.20%，与8月相比下降56bps。
风险提示：经济下行导致资产质量恶化超预期。