《博览纲领对周期板块的两点补充，对地产股两大谬论的驳斥》关于周期品种的最新看法，我们之前在内参中已有明确定性：“主涨结束但行情未完，行情未完但分化加剧、赚钱变难”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】博览首席经济学家李宏图先生指出，国金的观点与博览的最新纲领有诸多不同，有两方面值得借鉴：
其一，国金从历史规律的角度指出，通过每年四季度热点与前三季度多不同概率，认为此前周期再涨，在四季度较小，这是我们在此前的研究中较少分析的；
其二，国金的文章在周期论上，侧重是看需求端，其补充了我们之前研究不足的一个视角是，增加了对周期品进口量的变化，当国内商品涨价超过海外，会增大进口，也会抑制涨价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
但是在房地产的观点上国金与我们纲领有诸多不同：一是其只侧重看成交量而没谈价，但实际上，当前一二线城市房价依旧是上涨的（成交量的回落并不能代表市场热度，更大程度是受供应量紧缺的制约）。如果三四线成交量放大，则当前房地产上市公司业绩应是被低估了的。
二是从房地产和股票的负相关企图说明房地产处于末端，所以股市就处于牛市初端，逻辑太不靠谱（1、真的是负相关么/2、房地产真的处于末端么？）
实际上我们认为，建议1、行业集中度提高，龙头公司业绩大涨、有助于龙头选股；2、其库存创新低、前期涨幅远远落后于大盘，或促使地产企业资产价值重估；从市场预期来说，地产板块较大概率依然是被低估的，毕竟地产上市公司反映的更多是龙头公司的表现，而并非反馈整个行业。而前者是不受整体成交下滑的影响的！