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研究报告:方正中期期货-豆类期货期权日报-170915

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-15 16:27:51
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王玉红
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,228 KB 分享者: wos****aha 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、观点及策略
受美国税改及出口数据强劲推动,隔夜美豆大幅走升,豆粕2700支撑再度反弹,节日备货支撑,中旬前反弹思路,之前空单根据情况适当减持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、技术分析及题材捕捉
 1、技术分析
 2、题材分析
目前阶段影响豆类市场的题材主要为以下几个方面:1、大豆阶段供需预期;2、美豆新作生长期天气、单产预期、出口状况;3、我国大豆阶段供需状况,包括港口库存、油厂利润及库存、饲料企业库存状况及备货进度等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)具体分析如下:
 (1)、美农业部月度供需报告
 8月13日凌晨USDA供需报告数据如下:美豆新季收割面积8870万英亩(上月8870、上年8270),单产49.9蒲/英亩(上月49.4、上年52.1,预期48.7),产量44.31亿蒲(上月43.81、上年43.07,预期43.21),期末4.75(上月4.75、上年3.45、预期4.37)。美新豆收割面积未动、单产与产量继续调高,因期初库存降低,令结转库存未动,但高于预期,数据整体偏空,市场近期调整基本反应,不过度看下方空间。
 (2)、美国产区天气与单产预期
 A、天气
就大豆来看,目前天气没有多少炒作空间,墒情来看仅北科达州及南科达州有一定干旱,但没有明显进一步演化。且未来一周甚至一个月的天气表现来看,大部分产区天气总体正常,降水偏少,气温偏高,但均不影响鼓粒期生长。注意东南部地区气温预计下降,因近期飓风影响带来降水及降温,不排除局部地区的天气炒作。
 B、大豆生长状况
截至9月5日当周,美豆生长良好率为61%,与上周持平,高于上月同期的60%。显示单产预期较前期向好,丰产预期增加,对阶段市场存有压力。6月份以来,生长良好率一度不断下调,如下图,但随着7月中下旬凉爽的天气模式到来,此态势开始扭转,并且不断演化,也令这段时间的市场承压回落为主。美豆单产在8月份预计为49.4蒲式耳/英亩,9月份业内平均预计48.7蒲式耳/英亩,而国内赴美考察团预计在50蒲式耳/英亩。如果种植面积维持不变的话,目前业内对产量预期基本在美农业部上月预计水平的上下150万吨范围波动,按照目前市场对产量数据的交易情况来看,对应美豆波动范围在上下50个点,对应豆粕波动在上下150个点的预期,盘面基本在2550-2850之间波动,若期间叠加50-100万吨的需求抬升预期,市场或在2600-2900之间波动为主。
 

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