【策略观点】
驱动力：
锌市方面，7月份锌锭产量为47.6万吨，累计346.2万吨，同比减少6.3%，累计减少2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第四批环保督察将涉及的8省锌精矿占11.4%,精锌产量占5.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）根据钢联调研显示，山东河北等地镀锌厂面临的环保压力从年初至今都很大，但是其中环保设施齐全的企业满产开工，排产不错，预计本周开工率将维持在70%~73%。国际市场中，新星报告显示其上半年锌矿产量同比增加6%，报5.3万吨，预计下半年产量将进入产出稳定期，锌矿有一定恢复应增长。Nevsun公司二季度报告显示，其旗下唯一的锌铜矿山回收率低，所以第二季度产量不如第一季度，这座矿山在2016年下半年才开始正式投产，所以无法进行同期比较。第二季度产量为1.95万吨。后期冶炼厂轮番检修，且消费旺季马上来临，预计锌锭供应全年较为紧张，锌价长期看涨。镀锌厂开工率为71.96%，持续关注消费端变化。LME锌贴水11.5美元，较昨日扩大2美元，LME库存减少2200吨，报250700吨。
铝市方面，价格一波拉涨之后经历回调中，盘面多空竞争激烈。据悉，电解铝自备电厂需补缴电力基金，供改力度逐渐加大。9月、10月为传统消费旺季，之后是11月中旬开始的北方供暖季，经计算预计影响产量150~200万吨，届时库存或逐渐下降，给于价格支撑。目前，社会库存累积到136万吨以上，基本面过剩依旧，但是政策面发文强力，执行力度强，市场多头预期依旧强劲，日后价格或易涨难跌。今日关注英国7月零售销售数据、欧元区7月CPI年率终值、欧元区6月季调后贸易帐、美国上周初请失业金人数以及美国7月工业产出月率。LME铝升水6美元，较昨日扩大0.75美元。LME铝库存减少2575吨,报1286350吨。
镍市方面，隔夜伦镍大幅反弹，LME库存继续回升1302至38.5万吨，贴水扩大至53.5美元附近。近期LME库存持续回升1万多吨，LME库存仍处较高位置。行业消息显示，内蒙古部分镍铁厂复产受阻，主因近期唐山港口因环保问题运力受限，而此前镍铁厂整体备货采购镍矿意愿不足，目前工厂库存较低。从镍市情况来看，下游需求目前整体平稳，镍铁厂复产整体不及预期，叠加青山不锈钢产能投放后影响国内镍铁进口，国内精炼镍库存处于低位，短期预计镍价下方仍有支撑，前期空单减持，并关注上方11000美元附近表现。
铜市方面，隔夜伦铜收涨2.4%至6532美元。LME库存小幅下降1975到279000吨，贴水持稳35美元附近。国家统计局7月份产量数据显示，7月份国内精炼铜产量约为73.3万吨，同比增幅为1.5%，产量较6月份有所下滑，加上近期赞比亚电力问题困扰，国内铜供应预计无太大压力。但目前现货市场整体需求平平，铜管企业面临消费淡季困扰，换月后铜贴水扩大，市场成交情况平淡。操作上空单暂持，并按照前期高点止损，沪铜1710为51820元。