行業與主題熱點點評
飲料：白酒行業：不忘初心，方得始終
近期白酒行業熱點擴散，沿著高端——次高端——大眾酒方向延伸，投資者預期不斷升溫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我們認為此時應該降低風險偏
好和收益預期，回歸配置白酒初期，“成長性好、確定性高、估值便宜”的審美標準。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）首推確定性最佳的高端白酒貴州茅臺、瀘州老窖、五糧液（消費稅風險仍需觀察），彈性品種伊力特、金禾實業、重慶啤酒、安琪酵母。次高端白酒短期漲幅較大，估值偏高，有待消化，並需自下而上確認其高成長性。
風險提示：消費稅加強監管、投資風格切換、宏觀經濟和房產價格下行。
有色金屬：供給側改革力度大，中長期看好鋁價
我們認為電解鋁還是接下來的重點，供給側改革是大概率事件。現在產業裡面對於鋁的供需越來越一致，鋁就是小型的鋼鐵煤炭，國家對於環保的力度，可以說是史無前例的。
從魏橋下游的炭素廠商瞭解到，魏橋向他們的訂單變少了，微觀資料上已經確實在驗證，魏橋在減產；信發集團已於7月28日完全落實了關停方案，共關停電解槽426台，產能合計53.05萬噸。另外，自備電廠因電價優勢相較使用網電的企業取得豐厚利潤，產能不斷擴張。國家發改委和能源局將全面清理自備電廠欠繳的政府性基金及附加，若每度電徵收0.05元基金費，1噸電解鋁約需13000度電，100萬噸電解鋁的話預計要補繳6.5億元，刺激企業主動減產，利好鋁價，利好擁有合規電力供應的企業。
我們認為鋁的供給側改革應該是最明確的，彈性非常大，上市公司彈性排序：神火股份、雲鋁股份、南山鋁業、中孚實業。
風險提示：供給側改革不達預期、價格波動風險。