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研究报告:兴业证券-策略风格与估值系列Ⅻ:周期的核心资产风格-170722

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-07-24 13:00:51
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 王德伦,周琳,张启尧
研报出处: 兴业证券 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 1,418 KB 分享者: fsf****df 我要报错
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【研究报告内容摘要】

市场风格
由于创业板权重股业绩大面积不达预期,且兼并重组暂仍然处于严监管态势,整体市场仍然聚焦在基本面和业绩较好,估值较低的上证50上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此我们看到大盘,低估值,绩优,稳定风格的股票市场表现较好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从细分的风格指数来看,本周涨幅最好的是大盘指数(0.70%),低市盈率指数(0.63%),低市净率指数(1.35%),低价股指数(1.36%),绩优股指数(-0.28%),稳定风格指数(0.75%)。本周涨幅最差的是小盘指数(-1.63%),高市盈率指数(-2.86%),高市净率指数(-2.09%),高价股指数(-0.79%),微利股指数(-0.83%),成长风格指数(-2.16%)。
主要板块估值变化
与市场风格一致。市场风险偏好经过一段时间回升以后,再进一步边际改善的空间较小,投资者更倾向于以上证50为代表的低估值、中报业绩较好的方向。从市盈率角度,本周估值上升最多的板块是上证50(PE:11.43倍,相当于历史均值的55.99%)。本周估值上升最少的板块是创业板(PE:45.49倍,相当于历史均值的77.63%)。从市净率角度,本周估值上升最多的板块是上证50(PB:1.35倍,相当于历史均值的50.17%)。本周估值上升最少的板块是创业板(PB:4.20倍,相当于历史均值的86.75%)。
一级行业估值变化
由于投资者对于经济预期的心里波动由前期的悲观逐步上修至乐观,叠加以钢铁、煤炭为代表的周期股中报业绩较好。使得本周煤炭、有色、钢铁成为市场中表现较好的板块。
从市盈率角度,本周估值上升前三的行业是煤炭(PE:17.70倍,相当于历史均值的86.31%),有色金属(PE:58.57倍,相当于历史均值的142.44%),钢铁(PE:24.26倍,相当于历史均值的93.56%)。从市净率角度,本周估值上升前三的行业是煤炭(PB:1.62倍,相当于历史均值的60.67%),有色金属(PB:3.25倍,相当于历史均值的87.17%),钢铁(PB:1.75倍,相当于历史均值的110.55%)。
 

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