万洲国际研究报告：美银美林-万洲国际-0288.HK-上调目标价至8.9元，维持买入评级-170715

股票名称：万洲国际	股票代码： 0288.HK	分享时间：2017-07-15 14:07:50
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：美银美林	研报页数： 1 页	推荐评级：买入
研报大小： 69 KB	分享者： all****05	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

美银美林发布报告称，将万洲国际(7.85,0.21,2.75%)（00288）目标价由8.5元上调至8.9元，维持“买入”评级。
美银美林认为，股价调整后该股市盈率仍低于国内外同业，而早前股东鼎晖投资（CDH）减持，加上公司现金流强劲（自由现金流收益率达8至9%），负贷比率也由2014年时的61%降至今年约17%，相信凭公司的环球供应链、垂直整合及债务减少，可支持每股盈利年均复合增长率达单位数，预期公司的现金流可维持最少45%的派息比率。
美银美林预期，万洲国际上半年税后净利将有低单位数增长，核心税后净利或有逾10%的增长。而受惠美国鲜猪业务支持，旗下的Smithfield第二季经营溢利可保持20%增长；而内地业务经营溢利跌幅将收窄至单位数。展望下半年，美银美林预期公司盈利增长可保持单位数，预计Smithfield将面对较大竞争，但内地业务毛利率复苏及融资成本下降可为公司带来缓冲。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: