研究报告：兴业证券-全球视角系列：债市普跌哀鸿遍野，PMI出炉有喜有忧-170709

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-07-11 09:37:18
研报栏目：宏观经济	研报类型： (PDF)	研报作者：王涵，贾潇君，王轶君
研报出处：兴业证券	研报页数： 9 页	推荐评级：无
研报大小： 969 KB	分享者： pep****one	我要报错

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【研究报告内容摘要】

要点
全球市场：继上周全球出现股债双杀后，本周全球债市仍然是"哀鸿遍野"，主要经济体国债收益率连续两周出现普跌；
重要事件：联储会议纪要公布，何时缩表分歧尚存；朝鲜宣布成功发射洲际弹道导弹，东北亚局势变数再生；
经济数据：美国非农就业喜忧参半，新增就业强劲增长，但工资增速仍维持低位；美国ISM制造业PMI大超预期，订单大幅走强，可能与前期美元贬值有关。
国内经济中长期判断
经济"前高后低"，基建、地产、汽车的拉动减弱下经济会下行；但不会"硬着陆"，当前产能、库存情况好于两三年前。金融去杠杆、经济下行可控，或意味着货币政策难有明显放松。金融监管仍将推进，对下半年经济影响有限，影响主要在金融层面。市场将开始为流动性、风险定价。

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