投资要点
事件：万科6月实现销售面积348.4万平方米，同比+6.7%，销售金额491.3亿元，同比+15.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017年1-6月份公司累计实现销售面积1868.4万平方米，同比+33%，销售金额2771.8亿元，同比+46%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）6月公司新增17个开发项目，总建面382.8万平米；3个物流项目，总建面21.7万平米。
点评：
 6月销售稳健增长，全年高增长无忧。6月公司实现销售面积348.4万平方米，销售金额491.3亿元，同比分别增长6.7%、15.9%。2017年1-6月累计销售面积1868.5万平米，同比增长33%，累计销售金额2771.8亿元，同比增长46%。我们在此前重磅报告《万科A：新世界的新王者》中详细分析了万科的长期投资价值，在行业严厉调控背景下，作为行业龙头，万科凭借其卓越的融资、投资和经营管理优势，其市占率将加速提升，叠加近期股权问题实质性解决和董事会成功换届，我们认为万科看好新世界下的王者地位。
 6月正常拿地力度加大，额外大手笔收购资产包彰显资金实力。万科2017年6月新增20个项目，分布在珠海、长沙、厦门、漳州、南京、合肥、石家庄、太原、重庆、鄂州、兰州、嘉兴、上海、北京。不考虑收购广信地产资产包，本月新增项目总建筑面积404.5万平方米，总地价200.3亿元，拿地金额占销售金额比重为40.8%，相比5月的35.6%有所增加，如果考虑6月30日以551亿元总价拿下广信地产资产包，本月拿地金额相当可观。此资产包包括了广州市核心区域16宗可开发土地，计容建面约211万平方米（未统计在6月拿地数据中），由此为公司在广州核心区域增添巨量优质土储，我们认为未来公司凭借其强大的融资和投资优势，将进一步加大收购获地占比，不断夯实龙头地位。
董事会成功换届，长期价值进一步凸显。6月30日，万科董事会成功换届，深铁派驻三位新董事，同时宝能等主要股东对本次换届工作表示支持，标志着困扰万科两年多的股权问题基本妥善解决，再次重申万科的长期投资价值！
投资建议：万科1-6月销售稳定增长，拿地力度加大，预计未来业绩将持续稳健增长，市场占有率将持续提升，看好公司投资价值。预计公司2017-2018年EPS分别为2.20、2.48元，对应PE分别为10.8和9.6倍。维持“买入”评级。
风险提示：地产销售不及预期；货币政策收紧。