华测导航研究报告：天风证券-华测导航-300627-半年报业绩成长超预期，继续看好其市场地位-170704

股票名称：华测导航	股票代码： 300627	分享时间：2017-07-05 09:47:47
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：沈海兵，唐海清
研报出处：天风证券	研报页数： 3 页	推荐评级：买入（上调）
研报大小： 448 KB	分享者： yua****007	我要报错

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【研究报告内容摘要】

事件：
公司于7月1日（周五）晚间发布2017年半年度业绩预告，实现归母净利润3200-3700万元，预计同比增长59.35%-84.25%。
我们认为，公司业绩大幅增长主要受益于当前我国北斗导航系统产业链的日渐完善。现阶段，北斗相应基础设施投资较多，对高精度GNSS接收机等数据采集设备需求快速增长。与此同时，公司不断加大研发投入，及时推出高附加值新产品，有效保证产品的毛利率。
公司在民用方面已拥有完备产品及运营资质，目前正积极申请相关军工资质，军工市场即将开启。未来继续看好公司未来在高精度GNSS接收机和GIS数据采集器业务上的成长空间。
考虑到国家目前对北斗产业大力支持，公司在研发方面的大力投入，以及公司“布局全国，拓展海外”的战略方针，我们预计公司2017-2019年EPS分别为1.35/1.82/2.28元，调高至“买入”评级。
风险提示：北斗产业推进不及预期，行业竞争加剧

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

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