投资摘要：
投资策略：
当周资金总体从发达市场流向新兴市场，恒指当周涨2.78%，在全球主要股指中排名居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当周内地保险、腾讯、汽车板块涨幅前三，TMT(剔除腾讯)、澳门博彩、可选消费品牌跌幅前三；当周恒指上涨680点，其中腾讯贡献173点，金融权重股贡献341点；
当周港股市场受腾讯及金融板块提振，恒指突破25000点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从海外环境来看，马克龙当选一定程度上缓解近期的市场避险情绪，但考虑到地缘政治风险，避险情绪将持续反复。当周，文在寅当选韩国新一任总统，亚洲市场受此均有所提振，港股亦有所受益。受内地A股银行等权重板块创出新高拉动，港股相应板块亦撬动指数上行；
我们维持此前观点，港股市场最大变量仍然来自海外，结合香港本地社政环境的稳定以及内地经济的稳定，海外事件的不确定性将引发资金流入港股，成为推动市场震荡上行的动力，但较难出现年初连续上涨的走势。具体布局上，我们仍然看好估值相对较低的权重板块内银；近期由于避险情绪下降以及美联储偏鹰派表态导致黄金价格下跌，长期我们仍然看好，并建议借调整增加配置；此外长期看好优质的民营龙头标的如吉利汽车、安踏体育、呷哺呷哺等。
行情与估值：全球主要股指涨跌不一，圣保罗IBOVESPA指数涨幅最大，涨3.82%；深圳A指跌幅最大，跌2.8%；港股主要股指全面上涨，恒生国企指数涨3.6%，涨幅最大。港股各板块中，TMT、保险板块涨幅居前，涨超3.5%。恒生指数动态PE值上升至14倍，贴近均值变量；板块中，建筑、可选消费、原材料、能源、必选消费当前PE低于06年以来均值，其他板块均位于均值以上。
市场情绪与流动性监测：恒指全面上涨的同时，成交额相比上周微升；当周，全市场卖空比例14.7%，较前一周下降1.5个百分点；恒生AH股溢价指数较前一周降0.5至120.6；港股通、沪港通额度使用率均有所下降；外围市场情绪方面，VIX指数较上周下降0.2至10.4；TEDSpread指数较上周上升0.01至0.29。当周美元兑港币汇率上升0.01至7.79；当周香港货币基础下降0.3%；Libor-Hibor隔夜利差上涨1个BP。
港股通数据：当周涨幅最大的为大唐发电，涨17.03%；跌幅最大的为合生元；单周换手率最高的为金隅股份，换手率为12.16%；单周成交额居前3的为腾讯控股、汇丰控股、中国平安；周卖空量/流通量居前3的为长城汽车、金隅股份、天津创业环保股份。