行业表现
煤炭板块上周呈现震荡走低走势，煤炭指数全周收盘于2882.50点，下跌3.40%，跑输沪深300指数1.74个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上市公司当周整体下跌，除了露天煤业、美锦能源停牌之外，35家上市公司中仅有4家收涨，29家收跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）ST煤气（000968）（5.18%）领涨煤炭板块，中国神华（601088）（1.59%）、新大洲A（000571）（0.53%）、安泰集团（600408）（0.29%）四家收涨。西山煤电（000983）（-12.49%）、潞安环能（601699）（-10.33%）、恒源煤电（600971）（-9.78%）、兰花科创（600123）（-7.85%）跌幅居前。
动力煤：电厂煤耗下降库存可用天数回升明显
环渤海动力煤指数周内小幅下降，环比下降1元至597元/吨。港口高热值煤种煤价跌幅加深。山西大混（Q5000K）527元/吨，环比下降18元/吨；山西混优（Q5500K）615.60元/吨，环比下降21.40元/吨；大同混优（Q5800K）641.60元/吨，环比下降21.40元/吨。国外动力煤价涨跌互现，欧洲ARA港动力煤现货价74.09美元/吨，环比上涨1.14美元/吨；理查德RB动力煤现货价75.38美元/吨，环比下降0.23美元/吨；纽卡斯尔NEWC动力煤现货价77.80美元/吨，环比下降1.95美元/吨。煤炭海运运费方面，澳大利亚（纽卡斯尔）-青岛港海运费环比持平。秦皇岛港-广州运价33.10元/吨，环比上升0.10元/吨；秦皇岛港-上海运价24.70元/吨，环比持平。周内电厂煤耗小幅下降至60万吨之下。当周电厂平均日耗58.75万吨，环比下降6.68%；煤炭库存1182.92万吨，环比上升9.16%；煤炭库存可用天数大幅上升3天至20天。秦皇岛港煤炭库存延续回补态势，当周煤炭库存量514万吨，上涨8万吨，环比上涨1.58%。
炼焦煤：澳煤延续大幅回落京唐港库存下降明显
柳林4号车板价1390元/吨，环比持平；古交2号焦煤车板价1470元/吨，环比持平。阳泉喷吹煤1035元/吨，环比持平；长治喷吹煤860元/吨，环比持平。
澳焦煤周内持续深跌，澳大利亚峰景硬焦煤到岸价188.5美元/吨，环比下降47.50美元/吨。焦炭价格出现回落，天津港一级冶金焦（山西产）1970元/吨，环比下降50元/吨；山西产二级冶金焦1650元/吨，环比下降30元/吨；唐山产二级冶金焦1840元/吨，环比下降50元/吨。钢材综合价格指数94.48，环比上升1.84个点。3月粗钢产量7199.50万吨，同比上升1.30，环比上升7.11%；钢材累计产量9676万吨，同比下降0.70%，环比上升1.10%。国内样本钢厂炼焦煤总库存544.30万吨，环比下降2.49%。国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存284.86万吨，环比下降2.02%。京唐港炼焦煤库存176.57万吨，环比下降19.02%。
库存可用天数方面，国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数上升0.5天至9.5天，喷吹煤库存平均可用天数持平于12.5天，焦炭库存平均可用天数持平于13.5天。小型独立焦化企业开工率整体持平，产能<100万吨焦化企业开工率68.70%，产能在100-200万吨之间焦化企业开工率72.30%，产能>200万吨焦化企业开工率77.50%。焦炭产量3月值3764万吨，环比下降42万吨，环比下降1.10%。
无烟煤：精甲醇价格跌幅较大
阳泉无烟洗中块900元/吨，环比持平；晋城中块930元/吨，环比持平。尿素11月产量231.60万吨，同比下降25.20，环比下降3.86%；合成氨391.60万吨，同比下降19%，环比下降5.43%；精甲醇3月产量386.72万吨，同比上升10.50%，环比上升6.38%。水泥3月产量20162万吨，同比上涨0.30%，环比上涨0.92%。下游产品价格方面，尿素（小颗粒）1605.70元/吨，环比上涨12.80元/吨；精甲醇2381.30元/吨，环比下降158.60元/吨。水泥价格指数109.65，环比上涨0.51个点。
风险提示：宏观经济下行超预期，政策风险